【中國禮品網訊】自2009年國內首款藝術品信托發行后，開始了藝術品金融化的探索之路，隨后華夏典當、廣東衡益等推出藝術品質押服務，文交所的建立、藝術品份額化橫空出世。再到近兩年，藝術眾籌概念誕生，“藝術銀行”開啟等等，盡管很多人都擔心這個市場的不成熟、不完善、不穩定，但國內在藝術品領域探索金融化的可能性已越發廣泛，《藝術市場》藝術家廣東創作基地總經理陳鴻表示，因為目前國內針對藝術品交易方面的法律還沒有形成完善框架，缺乏有效的監管制度，藝術品市場不適合大規模引進金融手段，只能探水式地一步步來。

　　藝術品證券化是否合適？藝術品股票是否合法？

　　藝術品份額化交易模式，即是將估值后的文化藝術品進行等額拆分，每份額1元，拆分后通過電子交易平臺進行公開上市交易。

　　2010年11月22日，天津文化藝術品交易所在天津舉辦交易啟動儀式，這是中國進行的首次文化藝術品份額化交易模式的嘗試，藝術品份額化模式誕生后，投資者似乎看到了投資的新希望，蜂擁而入，藝術品份額化交易出現空前火爆景象，但同時，問題也頻頻出現。

　　2011年1月12日，面向社會公開申購的津派畫家白庚延的兩幅畫作《黃河咆哮》和《燕塞秋》作為天津文交所首批上市的藝術品，經文化部評估委員會專家評估，估價分別為600萬元和500萬元，被分為600萬份和500萬份的份額，即每份1元，投資者可申購1000份。據統計，兩幅畫作份額申購資金總量超過2000萬元，中簽率均超過40%，在短短兩個月內，它們的交易價均已上漲至17元左右，凈投資回報率接近17倍。

　　而連續漲停三天之后，文交所發布公告稱此現象屬于異常波動，兩個上市藝術品被臨時停牌，隨著藝術品份額化交易的瘋狂發展，文交所交易亂象頻生，業界和學界對于藝術品份額化交易模式質疑之聲頓起，藝術品證券化是否合適，藝術品股票是否合法都引發極大爭議，隨后，相關整頓文件先后下發，藝術品份額化模式宣告失敗。

　　陳鴻認為，份額化的模式值得探討，但關鍵在于購買的對象，所上市藝術品應在藝術史上有所定論，而在世畫家，則無論多么出名，其作品價值都無法用一個標準去衡量，如此作品難以定價。

　　藝術眾籌是新興商業模式還是“非法集資”？

　　藝術眾籌是近年最熱門的金融化探索手段之一，但無法否認，其即便已經流行一年有余，但始終還是停留在概念層面，真正實施并成功的案例少而又少，而且更多的人談及藝術眾籌，會自然地聯想到另一個法律名詞：非法集資。

　　一位法律界人士談到眾籌背后的法律風險時認為，現在的眾籌模式確實具備了一些定義為非法集資的條件，但目前的狀況是，由于眾籌行為屬于一種新興的互聯網商業模式，直接套用傳統的行為規范會把一些新興事物管死，不利于鼓勵互聯網和金融創新，所以現在在立法和執法方面，還處于觀望和研究階段，如果眾籌的行為不是集了錢跑了，釀成群體性事件，還是有生存發展空間；而如果明碼標價以高回報為誘餌引誘資金流向，那就比較危險。

　　藝術品能否在短時間內有固定升值？

　　2009年6月18日，國內首款藝術品信托出自國投信托，自此開辟藝術品金融信托通道。

　　2011年、2012年是中國藝術品信托的巔峰期，先后共有18家機構發行了45款藝術品信托，比2010年增加35款，增長幅度達350%，累計發行規模超55億元，而2010年度發行規模僅為75750萬元，同比增長626.17%，且普遍收益率高達10%至12%，投資者一度趨之若鶩。

　　然而，三年期是國內藝術品信托基金的基本特點。近期，據媒體報道，一款名為“中信墨韻1號藝術品投資基金集合資金信托計劃”的藝術品信托產品出現兌付風波——這款產品本應在2014年8月到期兌付，但至2014年12月底仍有部分投資者未收到本金和利息。

　　上海文化藝術品研究院執行院長孔達達表示，“從目前來看，2010年前后出現的一波藝術品信托，幾乎都出現了問題，包括北京、上海、杭州等地方的一些信托產品，同樣面臨這些問題。”

　　面對信托基金的探討，廣州藝術品行業商會副會長、融熙文化公司董事長馮瑋瑜對收藏周刊記者說：“如果在國內通過拍賣公司以1000萬買入一件東西，當年再以1277萬賣出，當年已經增值27.7%，按道理已經獲得不錯回報，遺憾的是：即使是這樣，還是沒有任何利潤可言，因為這增值的27.7%，僅夠支付拍賣公司買入和賣出的傭金，可見，藝術品必須要取得較高的差價才可獲取利潤，從長期來說，藝術品市場曲線應該波浪式上升，如果基金運作的時間較長，是能夠防范市場風險和把握波段高位出貨兌付的，如果剛性地限定3、5年兌付，確實會受市場環境影響而導致損失或不能出貨變現。”

　　陳鴻對于藝術品信托基金則更為悲觀，“信托類的藝術基金肯定會失敗，因為誰都無法保證藝術品一定能在短時間內有固定升值，雖然好的藝術品從長遠來看一定升值，但如果把這種升值趨勢作為必然的量化標準，并且要切割成每年增值多少這樣的承諾的話，肯定是失敗的，這是一種資源錯配。”

　　藝術品租賃始終跟收藏沒有太大關系？

　　早在2009年，廣州便有藝術機構開始與某家私租賃機構合作，推出藝術品租賃業務，隨后，2010年，以“藝術銀行”模式在京城亮相的墻美術館，也推出藝術品租賃等主要服務項目。近日，被譽為首個掛牌為“藝術銀行”的機構在廣州成立，推出藝術品租賃業務，租賃市場的需要到底有多大，成為行內普遍關注的焦點。

　　據記者了解，2009年某藝術機構與某家私租賃機構的合作試水近半年，并未受熱捧，而對于近日“藝術銀行”的租賃業務，華藝廊總經理張向東曾向媒體表示，藝術品租賃無論從技術上還是從手續上來說，都是非常麻煩的事情，社會對其需求不高，其可行性也不高。

　　陳鴻也表示，對于藝術品租賃，還需拭目以待，“租賃始終跟收藏沒有太大關系，如果是名家作品，需要押金和保險費的話，來回折騰，不如自己買，但如果不是名家作品，租賃也沒有意義。”