【中國禮品網訊】京東商城于除夕夜正式向美國證券交易委員會遞交IPO招股書，計劃赴美上市，最高融資15億美元，京東IPO問題成為春節企業熱議話題之一，資本市場會給京東怎樣的回應、京東上市估值等問題引發各方關注，而競爭正不斷加劇的零售電商界也因此消息再起波瀾，中國電子商務研究中心分析師在接受采訪時表示，在阿里巴巴集團即將上市、而蘇寧云商、騰訊電商等虎視眈眈的背景之下，京東的上市是挑戰與機遇并存。

　　除夕夜赴美上市 京東估值引猜測

　　中國電子商務研究中心分析師莫岱青表示，由于京東的主要對手之一阿里巴巴極有可能在2014年上市，而蘇寧云商、騰訊電商等競爭對手給京東的壓力也不可小視，因此，搶得先機對于京東商城來說顯得極為重要。

　　而在市場分析人士看來，京東此番“突襲”，更多的還是為了保住自己的估值，來自微信的強大競爭，讓阿里忙于應對，其超大估值也面臨壓力，以阿里作為估值標準的京東急于上市是基于估值最大化的考慮。

　　雖然，京東并未確定具體上市地點，股票代碼亦未定，但是趕在中概股“最好時候”遞交IPO申請，又臨搶在阿里巴巴IPO之前，當前京東估值引發了業內高度關注，值得對比的是，2013年1月，唯品會的市值已是老牌電商當當的3倍，市值逼近60億美金。

　　根據京東的IPO招股書顯示，京東2011、2012年凈營收分別為211.3億元、413.8億元，凈虧損分別為12.84億元、17.29億元，京東2013年前三季度凈營收492.16億元，較上年度同期的288.07億元上漲70%，前三季度，京東實現盈利6000萬元，凈利率為0.1%。

　　數據顯示，在目前整個B2C行業還處于普遍虧損的狀態之下，京東本次IPO的招股書首次披露了盈利的信息，在經歷了幾年的虧損之后，2013年前三季度京東實現利潤6000萬元，但是京東的利潤主要是依靠非主營業務，即利息和其他收入，其主營業務依然處于虧損狀態。

　　莫岱青認為，京東2013年的虧損已經在縮減，2013年全年在成本控制方面取得了一定成效，但是京東其不斷的業務擴張和自建物流也使得其經營成本一直居高不下，且投資回報期較長。

　　“參考京東歷年估值、財報數據、發展狀況、市場潛力、同業競爭等因素，最終預測京東上市估值約在80到100億美元之間。”莫岱青表示。

　　零售電商“燒錢”競爭 京東上市“錢途”未卜

　　“雖然這四年，京東保持了遙遙領先電商行業平均增速的發展速度，但仍將面臨諸多挑戰。” 莫岱青說。

　　據中國電子商務研究中心發布的《2013年度中國網絡零售市場數據監測報告》顯示，截至2013年，中國B2C網絡零售市場上，市場份額排名第一的依舊是天貓，占比50.1%；京東名列第二，占據22.4%的份額；位于第三位的是蘇寧易購，占據4.5%的市場份額。

　　“近年來，作為‘千年老二’的京東在B2C市場上的份額一直是相對穩定的，但同時來自新老競爭對手的壓力也不容小覷，可以說京東的上市是機遇與挑戰并存”。莫岱青表示。

　　隨著天貓、易迅網、亞馬遜中國、一號店、唯品會、當當網等追隨者的不斷加入，在電子商務的自營與平臺業務上參與競爭的企業越來越多，此外，傳統零售商——如蘇寧云商、國美電器等企業的“電商化”步伐不斷加快，也促使零售電商行業市場競爭愈演愈烈。

　　莫岱青指出，零售電商行業正處于一種相對浮躁的“燒錢”競爭狀態中，首家B2C上市公司麥考林陷入“泥沼”，近日被商圈網收購；2013年10月11日，凡客被曝資金鏈斷裂，拖欠供應商貨款上千萬元，陳年遇到了凡客成立6年來的最大危機；2014年1月凡客再遇危機，大樸網CEO王治全發微博，怒指凡客鴨絨被在宣傳口號、設計風格、理念上均有抄襲大樸網之嫌。

　　在“燒錢”的電商競爭背景下，京東也未能免俗，京東此前已經歷了4輪融資，累計23億美元，多輪融資之后，VC/PE一級資本市場很難再融到如此巨量的資金，上市融資也變得格外急迫。

　　“特別是B2C行業大部分電商企業都處于虧算階段，盡管京東在2013年前三季度已經實現盈利，但是依靠這個盈利還不夠，京東上市一方面可以獲得未來發展所需的資金，另一方面也能阻擊阿里巴巴，畢竟在阿里巴巴占據多數市場份額的情況下，能夠最終盈利才是王道”。莫岱青表示。