【中國禮品網(wǎng)訊】如果一個人有100萬美元的凈資產(chǎn)，私人銀行適合為他打理財富；但如果他的身家超過1億美元，那么位于金融產(chǎn)業(yè)鏈最頂端的“家族辦公室”（Family Office，F(xiàn)O）更適合為他量身定制財富規(guī)劃。
隨著中國國民財富的日益激增和相關(guān)行業(yè)的細分，家族辦公室作為舶來品快速崛起，形成了有別于海外又與國內(nèi)私人銀行定位不同的高端財富管理形態(tài)。
國內(nèi)VS海外：全權(quán)委托+多家族辦公室
家族辦公室始于19世紀中葉美國石油大亨約翰·D.洛克菲勒的創(chuàng)新之舉，如今已經(jīng)成為海外家族管理財富的主流方式，所謂家族辦公室，是集合自身投資顧問、注冊會計師、律師等專業(yè)人士，為高凈值家族客戶提供全方位財富管理服務(wù)的機構(gòu)，業(yè)務(wù)涵蓋家族信托、稅務(wù)籌劃、資產(chǎn)管理、私人法律服務(wù)、管家服務(wù)等，是財富管理行業(yè)的高端形態(tài)。
“家族辦公室是對超高凈值家族一張完整資產(chǎn)負債表進行全面管理和治理的機構(gòu)。”清華大學(xué)五道口金融學(xué)院家族課程主任、中國金融案例中心執(zhí)行主任高皓解釋稱，至于“超高凈值家族”的標(biāo)準，美國證券交易委員會認為，設(shè)立FO的家族可投資金融資產(chǎn)至少要在1億美元以上；“完整”是指資產(chǎn)不是分散管理，而是集中管理；“資產(chǎn)負債表”涵蓋金融資本、家族資本、人力資本和社會資本，尤其不能忽略后三大廣義資本，因為它們才是金融資本昌盛的源泉。
目前，國內(nèi)發(fā)起家族辦公室的機構(gòu)分為三類。睿璞家族辦公室有限公司總裁郭升璽對《第一財經(jīng)日報》表示，第一種是具有境外背景、集合了私人銀行等專業(yè)人員參與，由投資者參與共同發(fā)展；第二種是在原有“大興”公司基礎(chǔ)上成立家族辦公室，并在結(jié)構(gòu)內(nèi)部及外部招募人才；第三種是由財富管理公司、律師、會計師、保險等資深人士獨立發(fā)起，這一形態(tài)國內(nèi)數(shù)量最多。
今年2月9日，宜信財富、諾亞財富、睿璞三家全國首批注冊的家族辦公室落戶青島，填補了這一業(yè)態(tài)在第三方財富管理機構(gòu)的空白。
與海外四大類資本的全面管理不同，國內(nèi)家族管理資本更多是與財富傳承有關(guān)的“生根性”財富，對此，諾亞財富家族辦公室總經(jīng)理白昊表示，家族企業(yè)的人力資本和社會資本無法量化和明確，目前國內(nèi)客戶對這一方面的需求還并不明顯，且我國家族財富的人才和商業(yè)模式尚不成熟，與國外經(jīng)歷了比較成熟的幾代人家族財富傳承相比，目前國內(nèi)家族辦公室客戶群體多屬于第一代創(chuàng)富階段，國內(nèi)外客群的差異決定了對待財富的角度不同。
另一個不容忽視的因素是，在中國法律框架下，家族資產(chǎn)隱秘性要求很強，家族辦公室正在服務(wù)中逐步建立客戶的信任，在這一進程中，國內(nèi)家族辦公室對客戶的資產(chǎn)負債表和全資產(chǎn)風(fēng)險的演示表、利潤表及現(xiàn)金流的管理都在逐步完善過程中。
以諾亞財富為例，初期是以全權(quán)委托為核心輔之以增值服務(wù)的模式，通過全權(quán)委托這一模式，組建客戶顧問團隊和投資團隊，專注管理范圍，保證了業(yè)務(wù)的持續(xù)性。
海外家族辦公室的具體運作方式一般分為兩類：一類是單一家族辦公室，即為一個家族提供服務(wù)；一類是多家族辦公室，即為多個家族提供服務(wù)，一般海外市場5億美元以上做單一家族辦公室才能覆蓋管理成本，國際流行的依然是多家族辦公室。
“目前多家族辦公室是主流商業(yè)模式，在這一階段讓客戶能更多體驗服務(wù)的價值。”白昊告訴記者，國內(nèi)之所以采用多家族辦公室，是因為其既能保證資源利用的高效，降低家族管理的成本，又避免了費用太高對高凈值人群的門檻，此外，人才儲備需要一定培養(yǎng)階段。
作為財富管理機構(gòu)的高端形態(tài)，家族辦公室一般有兩種收費模式：一種是按照資產(chǎn)比例收費，一種是單向收費，每項服務(wù)有單獨報價。“在亞洲地區(qū)，我建議客戶采取第二種方式，才能掌控費用花費的精準。”郭升璽說。
家族辦公室VS私人銀行：定制化服務(wù)
家族辦公室作為舶來品，當(dāng)前國內(nèi)迅速積累的財富為其提供了扎根的土壤。宜信財富相關(guān)負責(zé)人表示，家族辦公室在亞洲有很大發(fā)展前景，目前國內(nèi)在財富管理市場發(fā)展越來越快，家族財富管理快速行動以快速滿足富裕人群的機會，通過海內(nèi)外不同資產(chǎn)類別，家族辦公室提供從產(chǎn)品配置、資產(chǎn)管理、稅務(wù)籌劃等多范疇服務(wù)，更貼近客戶的服務(wù)。
同樣定位于高凈值人群，私人銀行和家族辦公室具有明顯不同，多位家族辦公室負責(zé)人向《第一財經(jīng)日報》強調(diào)，私人銀行側(cè)重交易產(chǎn)品的促成，家族著眼于向一個家族或多家族提供多服務(wù)、個性化的選擇。
“很多家族在家族財富和資產(chǎn)管理的最大困境是資產(chǎn)沒有梳理，買了好幾十個產(chǎn)品沒有統(tǒng)一的梳理，這是中國企業(yè)家面臨的普遍問題，這背后折射的是信任。”白昊表示，在國內(nèi)面臨最大的風(fēng)險是信任風(fēng)險，中國家族理財師剛起步，信任起步在財富管理是至關(guān)重要的，家族財富如何保護好客戶的隱私，對客戶資產(chǎn)全貌梳理是最根本的起點，隨之而來的問題是，財富管理機構(gòu)如何在家族財富私密性上進行突破和創(chuàng)新。
在泛資產(chǎn)管理時代，一個有目共睹的事實在于，各家商業(yè)銀行、私人銀行競爭白熱化、信托公司以及第三方理財機構(gòu)紛紛試水，那么，家族辦公室的“武林秘籍”何在？
在白昊看來，家族辦公室的商業(yè)模式區(qū)別于其他基礎(chǔ)財富管理的表現(xiàn)為：一是家族辦公室解決了利益沖突問題，焦點是客戶的家族訴求；二是實現(xiàn)了超高凈值客戶資產(chǎn)的保密性，客戶出于種種因素將資產(chǎn)配置到不同金融機構(gòu)，導(dǎo)致資產(chǎn)過于分散，家族辦公室則通過集中管理實現(xiàn)資產(chǎn)配置的高效，通過集中管理和頂層設(shè)計使客戶財富更加安全，與人生規(guī)劃更加吻合；第三，家族辦公室在溝通中更注重對客戶信息的保護和財富隱蔽性的關(guān)注，一般而言，金融機構(gòu)龐大信息鏈冗長，而家族辦公室服務(wù)團隊小而精，在物理上減少了信息鏈條和節(jié)點。
既然定位于家族財富管理與傳承，在現(xiàn)實層面客戶往往是家族企業(yè)和客戶個人的結(jié)合體。“我比較少在國內(nèi)遇到第一次接觸時，客戶全部家族就已經(jīng)達成共識要做“家族管理”，在實務(wù)上大多是創(chuàng)一代開始想到下一代而先做第一階段設(shè)計，大多數(shù)將個人資產(chǎn)和公司資產(chǎn)混在一起，我們會對其資產(chǎn)債務(wù)隔離做規(guī)劃。”郭升璽告訴記者。
“未來5～10年，中國民營企業(yè)將有300萬家面臨資產(chǎn)和企業(yè)傳承問題，中國家族辦公室在這一框架下蘊含非常重要的市場服務(wù)機會。”白昊告訴記者，目前中國企業(yè)正面臨代際傳承的時間節(jié)點，而創(chuàng)一代與下一代在企業(yè)經(jīng)營理念上存在分歧，在這種代溝中，家族辦公室既能贏得第一代客戶的信任，第二代群體更傾向于機構(gòu)的專業(yè)性，可在雙方中間作為調(diào)和者，尋找適合家族財富傳承的最優(yōu)路徑，金融資本由家族辦公室通過專業(yè)團隊實現(xiàn)保值增值，在人力資本和治理資本框架下由兩代人共同尋找路徑，在其中配合解釋和維護規(guī)則。
當(dāng)前，國內(nèi)家族辦公室正處于跑馬圈地的快速擴張時期，專業(yè)人才亟待滿足市場的需求。“家族財富傳承是愛和技術(shù)的結(jié)合，家族財富管理也是將愛和技術(shù)的結(jié)合。”白昊表示，家族辦公室人才通過對客戶的財富梳理和深層次溝通，進行財富管理頂層設(shè)計，通過分工細化和產(chǎn)品設(shè)計等技術(shù)工作來降低工作人員的專業(yè)性要求，用技術(shù)安排解決人才這一問題。